Hot Best Seller

Quantitative Trading: How to Build Your Own Algorithmic Trading Business

Availability: Ready to download

While institutional traders continue to implement quantitative (or algorithmic) trading, many independent traders have wondered if they can still challenge powerful industry professionals at their own game? The answer is yes, and in Quantitative Trading, Dr. Ernest Chan, a respected independent trader and consultant, will show you how. Whether you're an independent retail While institutional traders continue to implement quantitative (or algorithmic) trading, many independent traders have wondered if they can still challenge powerful industry professionals at their own game? The answer is yes, and in Quantitative Trading, Dr. Ernest Chan, a respected independent trader and consultant, will show you how. Whether you're an independent retail trader looking to start your own quantitative trading business or an individual who aspires to work as a quantitative trader at a major financial institution, this practical guide contains the information you need to succeed.


Compare

While institutional traders continue to implement quantitative (or algorithmic) trading, many independent traders have wondered if they can still challenge powerful industry professionals at their own game? The answer is yes, and in Quantitative Trading, Dr. Ernest Chan, a respected independent trader and consultant, will show you how. Whether you're an independent retail While institutional traders continue to implement quantitative (or algorithmic) trading, many independent traders have wondered if they can still challenge powerful industry professionals at their own game? The answer is yes, and in Quantitative Trading, Dr. Ernest Chan, a respected independent trader and consultant, will show you how. Whether you're an independent retail trader looking to start your own quantitative trading business or an individual who aspires to work as a quantitative trader at a major financial institution, this practical guide contains the information you need to succeed.

30 review for Quantitative Trading: How to Build Your Own Algorithmic Trading Business

  1. 5 out of 5

    Ying Ying

    This a very readable introduction to quantitative trading and is quite motivational at the same time. Ernest tells us that individual traders could set up profitable businesses thanks to the lack of restrictions that big hedge funds face. The content of the book can be classified into three sections: I. Introduction: Quantitative trading is defined and the status is described (1/3 of US trading volume as of his writing) II. Algorithmic Trading Business: the necessary steps in setting up a trading This a very readable introduction to quantitative trading and is quite motivational at the same time. Ernest tells us that individual traders could set up profitable businesses thanks to the lack of restrictions that big hedge funds face. The content of the book can be classified into three sections: I. Introduction: Quantitative trading is defined and the status is described (1/3 of US trading volume as of his writing) II. Algorithmic Trading Business: the necessary steps in setting up a trading business are: a) Seeking a trading idea: sources for ideas include academic research, blogs and forums. b) Backtesting and evaluating against a benchmark and assessing consistency. c) Setting up the business, either with a retail broker or proprietary trading firm and ensuring the necessary physical infrastructure, which initially can be limited to a laptop, Internet access and uninterruptible power supply. d) Performing paper trading to check the performance of the strategy and make adjustments as necessary. e) Building the algorithmic trading system, either semi-automated or fully automated. f) Managing risk: taking into account the amount of leverage and stop loss transactions. Other risks to be considered include: model risk, software risk and disaster risk. III. Advanced subjects and round-up: Topics such as factor model, mean-reversion, momentum, stationarity, co-integration, seasonal trading are explored. Next steps such as testing for new strategies, looking for investors and sharing profitability with big hedge funds are discussed. Some biases that appear in the book include: survivorship bias, data snooping bias, look-ahead bias, and behavioral biases such as status quo bias and loss aversion, as well as emotions of fear and greed. Overall, this is a great handbook to start out; however, in order to fully profit from this book, one should be familiar with some kind of programming language, in this case with MATLAB.

  2. 4 out of 5

    Clare

    I attended a two day seminar by Ernie Chan at which this book was handed out. I hoped it would be more technical, getting into the mathematics of stat arb, but it is in fact a more general introduction to running your own business that happens to be trading... He does briefly mention the Kelly criterion, which I found useful.

  3. 5 out of 5

    Rabib

    Quick and to the point. Excellent information to boot!

  4. 5 out of 5

    Toan Huynh

    This review has been hidden because it contains spoilers. To view it, click here. Tóm tắt: Giao dịch định lượng không khó, cũng không khó cho nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể kiếm tiền theo phương pháp định lượng. Những chiến lược thậm chí sẵn có ở: - Các trường học kinh doanh và các trang web đăng các nghiên cứu kinh tế - Các trang web tài chính và blog hướng tới nhà đầu tư nhỏ lẻ - Các diễn đàn của trader Sau khi thu thập được những chiến lược có vẻ hiệu quả, bạn cần tự hỏi mình vài câu: - Bạn có bao nhiêu thời gian để chăm sóc cho phần mềm giao dịch của mình? - Bạn lập trình tốt cỡ nào Tóm tắt: Giao dịch định lượng không khó, cũng không khó cho nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể kiếm tiền theo phương pháp định lượng. Những chiến lược thậm chí sẵn có ở: - Các trường học kinh doanh và các trang web đăng các nghiên cứu kinh tế - Các trang web tài chính và blog hướng tới nhà đầu tư nhỏ lẻ - Các diễn đàn của trader Sau khi thu thập được những chiến lược có vẻ hiệu quả, bạn cần tự hỏi mình vài câu: - Bạn có bao nhiêu thời gian để chăm sóc cho phần mềm giao dịch của mình? - Bạn lập trình tốt cỡ nào? - Vốn đang có nhiu? (Dont be loser) - Mục tiêu của bạn là kiếm thu nhập mỗi tháng hay là tăng vốn dài hạn Trước khi backtest kỹ chiến lược, bạn có thể lọc chúng một xíu: - Kết quả của nó có tốt hơn một benchmark ko ( risk-free rate với $, index với stock, gold nếu trade gold) - Nó có Information Ratio hay Sharpe Ratio cao không? - Nó có drawndown đủ nhỏ và thời gian drawndown đủ ngắn không? - Backtest có vượt qua thiên kiến sống sót không? ( dữ liệu trong quá khứ sẽ sót những stock đã chết, quá khứ có mức phí gd cao hơn, nhiều cơ hội trade hơn do quant hồi đó còn ít...) - Chiến lược có kém hơn trong những năm gần đây so với những năm trước đó nữa không ( outdated ) - Chiến lược đó nó có "ngách" gì để bảo vệ mình trước sự cạnh tranh của các quỹ lớn không? Dù chiến lược có vẻ hấp dẫn tới đâu, nó cũng cần được kiểm thử cẩn thận, chú ý: - Dữ liệu: chọn tập train và tập test, loại các nhiễu ở giá cao nhất/ thấp nhất, và các thiên kiến sống sót - Đo hiệu quả bằng phân tích hệ số Sharpe và drawndown - Chú ý thiên kiến tương lai: sử dụng dữ liệu tương lai để đặt lệnh trong quá khứ - Tránh dùng quá nhiều tham số, nếu có đủ tham số bạn hoàn toàn có thể tinh chỉnh tham số để có một kết quả test "kỳ diệu". Sử dụng lượng dữ liệu lớn, kiểm thử ngoài tập liệu, và phân tích độ mẫn cảm của các tham số - Phí giao dịch: phần quan trọng không thể thiếu, có thể đưa tất cả các chiến lược hay ho vào sọt rác - Sau cùng, tinh chỉnh chiến lược bằng các thay đổi nhỏ để tối ưu hiệu suất. Chiến lược, kiểm thử và dĩ nhiên là tài khoản giao dịch, bạn có thể cân nhắc mở tài khoản môi giới cá nhân hoặc đăng ký tài khoản ở một công ty môi giới, những thứ cần phải cân nhắc là: - Phí giao dịch - Các công cụ được hỗ trợ - Thanh khoản - API nhận dữ liệu real time và gửi giao dịch Về công cụ cá nhân, để giao dịch định lượng bạn cần một máy tính tốt có nguồn phụ hoặc pin, một đường truyền internet tốc độ cao, nguồn dữ liệu và tin tức từ các kênh thông tin tài chính. Thêm một server hoặc vpn để đặt robot của bạn nữa. Đúng vậy, robot, hay chương trình giao dịch tự động là phần không thể thiếu của một nhà giao dịch định lượng, nó sẽ giúp bạn: - Đảm bảo tính chính xác của việc kiểm thử chiến lược - Giảm bớt những công đoạn chân tay trong giao dịch, nhờ đó bạn có thể chạy nhiều chiến lược cùng một lúc. - Nó cho phép giao dịch với tốc độ cực cao. Robot của bạn có thể tự động giao dịch hoặc bán tự động, nếu bạn là một lập trình viên có kỹ năng, bạn có thể tự tạo cho mình một robot giao dịch, nếu không, mức phí để một lập trình viên freelancer giúp bạn lập trình cũng không quá cao, giao động từ 1000 - 5000$. Sau khi có robots, bạn tập trung vào việc tối ưu phí giao dịch và bắt đầu cho robot giao dịch mô phỏng trên tài khoản demo, quá trình này còn gọi là forward test, nó cho phép bạn: - Tìm ra các lỗi phần mềm, các lỗi trong chiến lược giao dịch - Phát hiện các thiên kiến trong quá trình backtest - Hiểu được các khó khắn và lên kế hoạch vận hành - Tính toán phí giao dịch trong thực tế, mức giá thực tế có thể mua được do volume và spread so với giá giả định trong kiểm thử. - Thu thập các thông tin quan trọng về biến động lời/lỗ, vốn hoá, kích thước của danh mục đầu tư và độ thường xuyên của các giao dịch robot tạo ra. Ở bước này, bạn có thể nhận ra là kết quả giao dịch hoàn toàn khác với những gì đã kiểm thử. Lúc này bạn có thể quay lại xem xét chiến lược của mình, tìm các lỗi trong chương trình robot, tìm cách giảm phí giao dịch, và đơn giản hoá chiến lược bằng cách bỏ đi một vài tham số. Dù vậy, sau đó chiến lược của bạn vẫn có thể bị ảnh hưởng bởi các thiên kiến hoặc việc thay đổi chính sách của các chính phủ. Trường hợp bạn đã có một chiến lược tốt, và sẵn sàng cho việc giao dịch thật trên tiền thật của mình, giờ là phần quan trọng cần phải chú ý: quản lý rủi ro bằng công thức Kelly thần thánh và rèn luyện tâm lý giao dịch. Giữ mức đòn bẩy đúng mực, giao dịch một cách lý tính sẽ giúp bạn đi đường dài... Sách này cũng giới thiệu các chiến lược chênh lệch giá thống kê, những chiến lược chính bao gồm đảo chiều trung bình và động lượng; việc thay đổi tình trạng thị trường: sideway hay xu hướng, xu hướng gấu hay bò, lạm phát hay tiết kiệm, biến động hay ổn định; quan hệ liên kết giữa các sản phẩm tài chính, lý thuyết định giá chênh lệch hay mô hình nhân tố; mô hình giao dịch theo mùa; và cuối cùng: mô hình giao dịch tần suất cao. Cuối sách, Ernest P. Chan cho thấy những lợi thế của những nhà đầu tư nhỏ lẻ khi giao dịch tự do thay vì giao dịch trong một tổ chức. Lợi thế lớn nhất là vốn hoá nhỏ, cho phép họ thực hiện những chiến lược đa dạng hơn, và nhiều chiến lược có tỉ suất lợi nhuận cao chỉ có ở các thị trường ngách thanh khoản thấp. Một bất lợi của các trader tổ chức là họ phải thuận theo các quy định chặt chẽ của công ty, áp lực về lợi nhuận, khả năng bị sa thải khi thua lỗ, và các sai phạm của trader nhằm khai thác lỗi của công ty thay vì tìm kiếm điểm không hiểu quả của thị trường. Hãy thực hành và bắt đầu kiếm tiền, nhà đầu tư tài chính định lượng :D

  5. 5 out of 5

    Jacob

    I found the book quite helpful in terms of how to set up the infrastructure (which programs, which brokers, how to get data, ...) for a quant trading operation. Prior to reading this, it was my impression that individuals were shut out quant trading due to data being too expensive, connections being too slow, etc. However, the financial industry turns out to meet all needs on a continuous spectrum from single entry retail to excel driven order to colocated servers running software written by out I found the book quite helpful in terms of how to set up the infrastructure (which programs, which brokers, how to get data, ...) for a quant trading operation. Prior to reading this, it was my impression that individuals were shut out quant trading due to data being too expensive, connections being too slow, etc. However, the financial industry turns out to meet all needs on a continuous spectrum from single entry retail to excel driven order to colocated servers running software written by outsourced programmers.

  6. 4 out of 5

    Aashish Rathi

    A very good book for an intro to quantitative trading. Lots of exercises in matlab. Code and data is available on the author's website. This is not a primer on investing in the stock market, so you'll see some jargon here and there, but nothing you can't understand/look up. A very good book for an intro to quantitative trading. Lots of exercises in matlab. Code and data is available on the author's website. This is not a primer on investing in the stock market, so you'll see some jargon here and there, but nothing you can't understand/look up.

  7. 4 out of 5

    Gaurav Chhaparwal

    Great book for an introduction to quantitative trading. Starting from the very basics, the author constantly keeps it real while increasing the complexity. The focus is not as much on the strategy for trading as all other aspects related to setup, back testing and pit falls to watch out for. It might be slightly dated though from the perspective of 2018 where python and R libraries have developed far beyond the matlab based preliminary algorithms.

  8. 4 out of 5

    Boning

    Good introductory read into the world of quantitative trading, some existing methods and everything surrounding setting up an own trading business. Currently the book is a bit over 10 years old, which is quite a lot in this business. The examples are nice to see, but one should double check how relevant and useful they are in the current days. All by all it was a bit too shallow for me personally.

  9. 4 out of 5

    Sumit Ghosh

    Very comprehensive yet approachable. The book contains information on the practical and business part of trading as an individual, as well as the theoretical technical analysis required to do so. The author does not go into details explaining each finance terms though, so in a way it's not a friendly to a complete beginner, but the terms are nothing a quick google search won't explain. Very comprehensive yet approachable. The book contains information on the practical and business part of trading as an individual, as well as the theoretical technical analysis required to do so. The author does not go into details explaining each finance terms though, so in a way it's not a friendly to a complete beginner, but the terms are nothing a quick google search won't explain.

  10. 4 out of 5

    Ayush

    A bit out of sync with modern day methods (and code shared is in MATLAB) however the author points out alot of pitfalls that someone new to the field can avoid. I really like chapter towards the end on "Special topics in Quantitative Finance" which I think has all the meat of the book. Overall, great read! A bit out of sync with modern day methods (and code shared is in MATLAB) however the author points out alot of pitfalls that someone new to the field can avoid. I really like chapter towards the end on "Special topics in Quantitative Finance" which I think has all the meat of the book. Overall, great read!

  11. 4 out of 5

    Xinhui Huang

    For beginners Well organized book on retail quantitative trading business. This book covers all aspects of starting your own quant shop (though only touching the basics). Focus is more on operational side than actual strategy research.

  12. 4 out of 5

    Tejas

    This book gives basic information about quantitative trading. Some of the points are well explained like sharp ratio, Kelly ratio for leverage and some strategies in chapter 7. But haven't learned new from this, as I am already an algo trader. But for the beginner this is very informative book. This book gives basic information about quantitative trading. Some of the points are well explained like sharp ratio, Kelly ratio for leverage and some strategies in chapter 7. But haven't learned new from this, as I am already an algo trader. But for the beginner this is very informative book.

  13. 5 out of 5

    Peter

    Intro book to quant trading. Only a few references to potential math applications; a good place to start if you know nothing about the business.

  14. 5 out of 5

    Miguel Paysan

    This review has been hidden because it contains spoilers. To view it, click here. good reference, for when I go back to this book after learning more of the basic financial terms&strategies

  15. 4 out of 5

    Christian Jensen

    Great introduction for anyone interested in quantitative trading.

  16. 4 out of 5

    Tomas Andrade

    Great book for very beginners in both quantitative trading and trading in general. It doesn't delve deeply into specific techniques and mathematical theory of quantitative theory, but it lays a good foundation regarding how to judge trading strategies and common pitfalls of algorithmic knowledge in general (like data snooping). For readers new to trading, the book also covers important general trading topics like risk management and psychology. Great book for very beginners in both quantitative trading and trading in general. It doesn't delve deeply into specific techniques and mathematical theory of quantitative theory, but it lays a good foundation regarding how to judge trading strategies and common pitfalls of algorithmic knowledge in general (like data snooping). For readers new to trading, the book also covers important general trading topics like risk management and psychology.

  17. 4 out of 5

    Jacob

    This was a fairly readable book based on a guy who trades (mostly) automatically and makes money at it. I found his ideas interesting, although his assertions up front that you don't need to know much in terms of math or statistics are undermined by the later examples, e.g. involving some matrix operations and calculations based on Gaussian distributions. This book seems like more of an add-on to getting a more foundational knowledge of quantitative trading from other sources. He does a good job This was a fairly readable book based on a guy who trades (mostly) automatically and makes money at it. I found his ideas interesting, although his assertions up front that you don't need to know much in terms of math or statistics are undermined by the later examples, e.g. involving some matrix operations and calculations based on Gaussian distributions. This book seems like more of an add-on to getting a more foundational knowledge of quantitative trading from other sources. He does a good job of covering the most common errors and biases in developing a quantitative trading system, including why those errors hurt and how to figure out when a strategy incorporates them.

  18. 4 out of 5

    Jeff

    This is a relatively good introduction to quantitative/algorithmic trading, but is marred by a few (substantial) flaws. While the author gives lip-service to risk management and even discusses the idea of "black swan" events, his advice isn't sufficiently different enough from the CW of finance in general to convince me that his risk management advice is worth much. There are some good sections on avoiding various biases in data collection and there is ample discussion on avoiding overfitting. Un This is a relatively good introduction to quantitative/algorithmic trading, but is marred by a few (substantial) flaws. While the author gives lip-service to risk management and even discusses the idea of "black swan" events, his advice isn't sufficiently different enough from the CW of finance in general to convince me that his risk management advice is worth much. There are some good sections on avoiding various biases in data collection and there is ample discussion on avoiding overfitting. Unfortunately, the cavalier approach to risk management is a series flaw.

  19. 4 out of 5

    Hui Fang

    Some good insights from an experienced quantitative trader. Highlighted several pitfalls especially in backtesting, and how to be skeptical before deciding whether to spend efforts on a certain strategy or not. He stressed several times that simple strategies are usually the best (which I agree), because fancy stuff are seldom robust. There are codes but it would be better if they can be downloaded in a single click instead of downloading several files one by one.

  20. 4 out of 5

    Ben Pu

    Easy to read, not overly pedantic, contains some useful insights. Not too useful for those already in the industry, but good as an introduction for those who would like to enter or start a small business of their own.

  21. 5 out of 5

    Nuno Gaspar

    Enjoyable, but was expecting a lot more...

  22. 5 out of 5

    Saad

    An easy intro if you are looking to read into some Quant methods. Very basic

  23. 4 out of 5

    Rodrigo Pérez

    It´s a good introduction to quantitative trading. Ernest explains almost all in general terms.

  24. 5 out of 5

    Prati

    An excellent read for new traders or anyone interested in learning more about black-box.

  25. 5 out of 5

    Jacob

    A comprehensive introduction to quant trading, especially attending to details.

  26. 4 out of 5

    Christopher Stroh

  27. 5 out of 5

    Piotr

  28. 4 out of 5

    Sanchit Mall

  29. 5 out of 5

    Sohail Somani

  30. 5 out of 5

    Mark

Add a review

Your email address will not be published. Required fields are marked *

Loading...